OP Varainhoito on julkaissut talousnäkemyksensä sekä eri omaisuuslajien tuotto-odotukset vuodelle 2024. Ensi vuonna maailmantalouden kasvun ennustetaan hidastuvan. Heikkenevästä kasvusta huolimatta osakkeiden odotettu tuotto asettuu lähes pitkän ajan keskiarvoonsa. Korkojen noustua korkosijoitukset tarjoavat pitkästä aikaa kohtuullista tuottoa.

Kuluneena vuonna maailmantaloutta ovat sekoittaneet niin korkeat korot, Kiinan hidastunut talouskasvu, Euroopan talouskasvun jääminen odotuksista Saksan ajauduttua taantumaan sekä geopolitiikan käänteet.

Kuluneen vuoden tapahtumat heijastuvat ensi vuoteen. OP Varainhoidon mallintaman todennäköisimmän talousskenaarion mukaan maailmantalouden kasvu on ensi vuonna hidasta, sanoo OP:n strategi Jussi Hyöty.

– Maailmantalouden kasvunäkymät ovat ensi vuonna vaisut ja yllätysten todennäköisyys on normaalia suurempi. Emme kuitenkaan odota taloudessa suurta mullistusta koko vuotta ajatellen. Inflaatio jatkaa ensi vuonna hidastumistaan samalla, kun talous hidastuu. Samoin keskuspankit laskevat ohjauskorkoa inflaation hidastuessa kohti tavoitetta. Tässä skenaariossa myös palkansaajat neuvottelevat kohtuulliset palkankorotukset, jolloin kotitalouksien ostovoima pysyy kohtuullisena, kertoo Hyöty tiedotteessa.

Tänä vuonna korkosijoitusten tuotot ovat parantuneet huomattavasti korkotason nousun myötä. Vuoden aikana Yhdysvaltain pitkä korko nousi 1,5 prosentista lähelle viittä prosenttia ja Saksan pitkä korko kahdesta prosentista lähelle kolmea prosenttia.

OP Varainhoidon näkemyksen mukaan likvidien korkosijoitusten tuotto-odotukset ovat vuonna 2024 talouden perusskenaariossa kolmen ja seitsemän prosentin välissä. Valtionlainojen tuotto-odotus on kolme prosenttia, kun riskiä sisältävien lainojen tuotto-odotus on viiden prosentin tuntumassa.

– Korkojen nousu on lisännyt sijoittajien kiinnostusta erityisesti Yhdysvaltain valtion lainoihin. Korkosijoitukset tarjoavatkin nyt kohtuullisen tuoton ja hyvän suojan markkinoiden riskeille. Listatuilla markkinoilla juuri korkosijoitukset näyttävät tällä hetkellä tuovan parhaan kompensaation otetulle riskille, sanoo Hyöty.

Osakemarkkinoiden tuotto-odotukset ovat puolestaan talouden perusskenaariossa hieman yli viiden prosentin tasolla. Tuotto-odotus vaihtelee viiden ja seitsemän prosentin välillä.

– Eurooppalaisten osakkeiden tuotto on kuusi prosenttia, kun taas Yhdysvaltain, Japanin ja kehittyvien markkinoiden tuotot ovat viisi, kuusi ja seitsemän prosenttia. Suomalaisten osakkeiden tuotto-odotus on puolestaan kuuden prosentin tuntumassa, sanoo Hyöty.

Hyöty näkee, että vuodesta 2024 tulee todennäköisesti vaiherikas, mikä kannattaa huomioida sijoitussalkkua rakentaessa.

– Sijoittajalle tärkeä yhdistelmäsalkku, jossa on sekä osakkeita että korkoja, kestää suhdannevaihteluita ja riskejä aikaisempaa paremmin. Vaikka taloudessa riskit ovat kasvaneet, sijoittajan yhdistelmäsalkussa riskit ovat paremmin tasapainossa.

Aamuset-kaupunkimedia (AKM)